【大車(chē)網(wǎng) 轉載】轉眼又到了11月，今年重卡市場(chǎng)真是很凄慘，下滑幅度估計得有百分之二十多。明年是好還是壞呢?
好或者壞，還是要仔細分析一下三個(gè)方面因素：首先就是要分析一下明年重卡市場(chǎng)的起點(diǎn);其次是明年整體經(jīng)濟形勢，包括經(jīng)濟增速、貨幣政策、財政政策以及投資、消費和出口等;最后就是分析一下影響明年重卡市場(chǎng)的一些其他因素，比如新出臺或實(shí)施的法規對重卡行業(yè)的影響。
現在分析后兩個(gè)方面為時(shí)尚早，那就先分析一下明年重卡市場(chǎng)的起點(diǎn)吧!
說(shuō)到明年重卡市場(chǎng)的起點(diǎn)，您也許丈二和尚摸不著(zhù)頭腦。通俗點(diǎn)，就是看看2012年重卡的銷(xiāo)售是透支還是不足。2013年重卡的銷(xiāo)售量一方面取決于當年正常的需求，另一方面就是補課——今年要是提前更新，明年的銷(xiāo)售量就要減去透支這一塊;今年要是更新不足，明年就得多賣(mài)點(diǎn)。另外一點(diǎn)，今年要是壓庫壓多了，明年自然就得去庫存，今年要是庫存清的狠了，明年可能會(huì )供不應求一些。
筆者對今年的經(jīng)濟增速、貨運量、固定資產(chǎn)投資、今年重卡的產(chǎn)銷(xiāo)量做了一番分析后發(fā)現，今年重卡市場(chǎng)的起點(diǎn)也許正好和2010年底相反。2010年底是透支了更新量和嚴重壓庫，而2012年是有些用戶(hù)推遲更新和大力度的去庫存化。因此，明年重卡的銷(xiāo)量應當是2013年市場(chǎng)自然的需求+補充更新+補充庫存。
下面就說(shuō)說(shuō)這幾方面的數據，供大家參考。
一、重卡銷(xiāo)量/貨運量明顯低于平均值，用于運輸的卡車(chē)可能更新不足 筆者在之前的文章中曾經(jīng)提出過(guò)一個(gè)重卡銷(xiāo)量/貨運量的概念，并且把這一比值定義為“C”。下表列出了從2001年到2012年的這一比值。
筆者通過(guò)對多年來(lái)的C值分析發(fā)現了一個(gè)規律，C值的平均值為0.27左右，如果當年的C值高，則意味著(zhù)超前更新;如果C值不足，則意味著(zhù)更新不足;
套用這個(gè)分析，筆者在2011年時(shí)，根據2010年的C值為0.42，嚴重偏離平均值0.27，認為2010年重卡更新嚴重透支，2011年的需求被提前釋放。2011年，這一比值為0.31，還是高于0.27，這意味著(zhù)2011年可能還是存在更新過(guò)度的問(wèn)題。
2012年前九個(gè)月的這一比值為0.24，這意味著(zhù)2012年更新不足。這跟很多物流用戶(hù)的悲觀(guān)情緒有關(guān)。面對2012年下滑的經(jīng)濟增速和不景氣的物流行業(yè)，很多客戶(hù)選擇了延遲更新。因此，相對于2012年當年的貨運量來(lái)說(shuō)，重卡的更新顯得不足。
2012年的C值向下偏離平均值，這意味2013年可能會(huì )補齊2012年的更新量，特別是在跟貨物運輸高度相關(guān)的牽引車(chē)和載貨車(chē)。
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二、重卡增速?lài)乐仄xGDP增長(cháng)
GDP增速和重卡銷(xiāo)量都是經(jīng)濟的同期指標，反應了當前時(shí)期經(jīng)濟的實(shí)際狀況。從歷年的GDP增速和重卡銷(xiāo)量來(lái)看，重卡銷(xiāo)量的波動(dòng)遠遠大于經(jīng)濟增速，但是基本趨勢是一致的。
從上表可以看出，有幾個(gè)年份，重卡增速極為嚴重的大起大落，原因在于某些特殊的政策，比如治理超載和4萬(wàn)億的大手筆。另外，重卡銷(xiāo)量的起伏大于GDP增速波動(dòng)的一個(gè)重要原因也在于，重卡這個(gè)行業(yè)的嚴重跟風(fēng)行為。比如，看見(jiàn)運輸賺錢(qián)了，大家一窩蜂地去買(mǎi)卡車(chē);一看運輸行業(yè)利潤不行了，該更新的也不更新了，有的經(jīng)營(yíng)不善的甚至開(kāi)始賣(mài)車(chē)。這有點(diǎn)像農民養豬種菜，農民往往看見(jiàn)什么賺錢(qián)就去種什么，等到收獲時(shí)才發(fā)現，這種蔬菜行情大跌，然后就灰心喪氣，又去改種別的菜了。
說(shuō)起來(lái)，重卡的銷(xiāo)售跟農產(chǎn)品的起起伏伏還真是挺像，這可能因為很多買(mǎi)卡車(chē)的也是農民，因此他們買(mǎi)車(chē)和種菜養豬的思維可能差不多，都喜歡跟風(fēng)。這種養豬思維，使得重卡市場(chǎng)增速跟豬肉價(jià)格似的，忽上忽下，完全缺乏穩定的機制。
三、 2012年下半年重卡銷(xiāo)量明顯低于固定資產(chǎn)增速，自卸車(chē)可能更新不足
跟GDP是經(jīng)濟同期指標一樣，固定資產(chǎn)的增速和總量也是經(jīng)濟的當期指標，這一指標可以解釋當前的重卡銷(xiāo)量。
從今年1~9月的月度固定資產(chǎn)增速和重卡銷(xiāo)量可以看出，每個(gè)月的固定資產(chǎn)增速和重卡銷(xiāo)量都是呈基本相同的走勢，但是，從8月開(kāi)始，固定資產(chǎn)投資增速突然高于重卡，這就意味著(zhù)9月的重卡存在更新不足的問(wèn)題。[!--empirenews.page--]
如此看來(lái)，用于基礎設施建設和挖礦、挖土石方的自卸車(chē)可能存在更新不足的情況，這也與市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒有關(guān)。
四、銷(xiāo)量嚴重大于產(chǎn)量，去庫存化明顯
大家知道，2009年底，由于重卡供不應求，因此在2010年年底，各重卡企業(yè)紛紛加大了備貨力度，2010當年重卡銷(xiāo)量為1017433輛，產(chǎn)量為1058635輛，當年結余庫存(不算結轉)為41220輛。
實(shí)際上，2010年的銷(xiāo)量中也有部分是向經(jīng)銷(xiāo)商壓庫造成的，因此，當年年底的庫存恐怕有十幾萬(wàn)輛之多。龐大的重卡庫存，讓很多重卡企業(yè)在未來(lái)的兩年中都處于去庫存的狀態(tài)中。
2011年，重卡產(chǎn)量為822696輛，銷(xiāo)量為880641輛，當年去庫存57945輛。2012年1~9月，重卡產(chǎn)量為455081輛，銷(xiāo)售量為491941輛，當年去庫存36860輛。
從這個(gè)數字可以看到，2011年和2012年1~9月重卡累計去庫存94805輛，也就是將近10萬(wàn)輛的數量。筆者根據這個(gè)數字推斷，現在各重卡企業(yè)以及經(jīng)銷(xiāo)商處的庫存狀態(tài)肯定是近年來(lái)的最低點(diǎn)。
從上面四方面的分析來(lái)看，明年重卡市場(chǎng)的銷(xiāo)量要在正常需求的基礎上，補充今年推遲更新的數量以及現在庫存和正常庫存的差距。
