龍虎榜來(lái)物流行業(yè)中的地位，加上未來(lái)高鐵發(fā)展帶來(lái)的客貨分流，鐵路物流將取得長(cháng)足的發(fā)展。
公司簡(jiǎn)介。是中國鐵路系統第一家A股上市公司，以鐵路特種集裝箱物流業(yè)務(wù)、鐵路貨運及臨港物流業(yè)務(wù)為主，以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為補充多元化經(jīng)營(yíng)的全國性企業(yè)集團，公司這三項業(yè)務(wù)分別占公司營(yíng)業(yè)收入的21%、48%、16%。
未來(lái)行業(yè)展望及公司機遇。結合行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢和公司主要業(yè)務(wù)，我們認為公司將明顯受益于鐵路規劃和產(chǎn)業(yè)轉移的機會(huì )、海鐵聯(lián)運的促進(jìn)和冷鏈物流的蓬勃發(fā)展。與同樣從事這些業(yè)務(wù)的公司相比，公司的冷箱有獨特和無(wú)法比擬的優(yōu)勢，我們認為這不僅有利于公司的營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)，也將成為公司下一步快速發(fā)展的有力推動(dòng)器。
管理層變動(dòng)或帶來(lái)新契機。此次管理層變動(dòng)將更好的梳理大股東和公司的業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系，同時(shí)更加清晰公司未來(lái)的發(fā)展戰略和方向，有利于加快公司特種集裝箱業(yè)務(wù)的發(fā)展，對公司來(lái)說(shuō)或是一個(gè)契機。
公司業(yè)績(jì)預測。我們預測公司2010-2012年每股收益分別為0.46元、0.64元和0.84元，我們認為公司合理價(jià)值為18.4元，對應于2010年業(yè)績(jì)市盈率為40倍，我們給予“買(mǎi)入”評級。風(fēng)險提示。鐵路集裝箱的推進(jìn)不如預期將給公司業(yè)務(wù)帶來(lái)影響。
